Aquest dijous, el president del Sabadell va fer pública una carta adreçada als seus accionistes on, al marge de fer tota una sèrie de consideracions, bàsicament els demanava calma. El desencadenant de la missiva havia estat la junta general d’accionistes de caràcter extraordinari que els gestors del BBVA havien convocat per a un dia després, és a dir, avui divendres. El motiu d’aquesta assemblea és aprovar, com ja comentarem més endavant, l’ampliació de capital necessària per dur a terme l’opa.
Oliu explica que quan arribi el moment de decidir, el Sabadell emetrà un informe analitzant en profunditat l’oferta del BBVA
Quan afirmem que Oliu demanava calma ens estem referint directament a les primeres línies de la carta, perquè allà el president del Sabadell explica que encara que se celebri de manera imminent una junta general d’accionistes per part del BBVA, el moment de decidir si s’acut o no l’opa encara queda molt lluny. En els primers paràgrafs insisteix en el fet que, encara que la junta dels biscaïns aprovi l’ampliació de capital, això no implica cap posicionament definitiu sobre l’oferta de compra, de manera que els accionistes del Sabadell poden estar tranquils i no han de sentir-se de cap manera pressionats per prendre ja una decisió. De fet, segons el president vallesà, el desenllaç d’aquesta opa pot trigar un bon grapat de mesos en produir-se i, fins i tot, el procés podria finalitzar l’any vinent, el 2025.
Després d’alertar als accionistes en el sentit indicat, Oliu explica que quan arribi el moment de decidir, el Sabadell emetrà un informe analitzant en profunditat l’oferta del BBVA on farà una recomanació als accionistes en el sentit d’acudir o no a l’opa. Considera, a més, que per poder valorar de manera adient l’oferta cal aclarir cinc punts crítics, que són els següents:
- Impacte financer en cadascun dels dos escenaris possibles, o sigui, com queden les entitats en cas que hi hagi fusió o aquesta no es produeixi.
- Sinergies, costos de reestructuració i impacte en el capital. Més enllà de qüestions tècniques, es refereix al volum de les redundàncies de personal que afloraran amb la fusió, que és el que sempre preocupa més a tothom.
- Pèrdues de negoci en pimes. Es dona per fet, que un cop fusionades les entitats, la sensibilitat del “nou BBVA” al finançament del teixit industrial català serà molt menor i molts clients d’aquest segment deixaran de ser-ho.
- Impactes financers i de capital pel trencament d’acords o societats mixtes. El Sabadell té diversos acords amb altres entitats financeres, com la francesa Amundi (gestió de fons) o BNP Paribas (dipositaria), però l’operació més significativa és la joint venture que va constituir fa setze anys amb Zurich, el gegant suís de les assegurances. Caldrà veure si aquest partenariat és compatible amb l’estratègia i filosofia del BBVA i, si s’escau, de quina manera trencar-lo.
- Condicions de competència del regulador. El Sabadell considera que cal saber com afectaran la valoració de l’oferta els peatges que pugui posar la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència. No és pas estrany que, en un procés d’aquest tipus, les autoritats obliguin a la companyia fusionada a vendre part del negoci.
I per finalitzar el comunicat, torna a recordar un cop més als accionistes que encara no han de prendre cap decisió respecte de l’opa.
Un dia després de la publicació de la carta, i a 600 quilòmetres de distància, els biscaïns han celebrat la seva junta general amb només dos punts a l’ordre del dia: l’ampliació de capital ja referida, i que és necessària per poder dur a terme el bescanvi de títols amb els accionistes del Sabadell, i la delegació en el consell d’administració per executar tots els tràmits associats a l’ampliació. La junta ha començat a les 10 h del matí i, com dèiem, el punt estrella i gairebé únic ha estat l’aprovació de l’augment de capital del banc en 551.906.524,05 euros, mitjançant l’emissió de 1.126.339.845 accions noves de 0,49 euros de nominal (amb prima d’emissió) i de les mateixes característiques que les accions ja existents. Aquests títols seran els que serveixen per bescanviar per accions del Sabadell si l’opa tira endavant. El quòrum aconseguit, entre presents al Palacio Euskalduna de Bilbao i representats, s'ha enfilat fins al 70% del capital del banc, una xifra molt elevada.
Durant la junta, el volum més gran de preguntes han fet referència a la situació dels treballadors un cop executada la fusió, una interpel·lació a la qual el president del BBVA ha respost acudint al manual per aquests casos: la seva resposta ha estat que totes les decisions d’integració de personal estarien guiades per criteris de mèrit i professionalitat. A més ha afegit que en aquesta ocasió els principals estalvis vindrien, no pas per les redundàncies de personal, sinó per qüestions relacionades amb la tecnologia.
Durant la junta, el volum més gran de preguntes ha fet referència a la situació dels treballadors un cop executada la fusió
Quan faltaven pocs minuts per a les dotze del migdia, el president del BBVA ha anunciat que la proposta d’ampliació ha estat referendada per un 96% del capital del banc, el que li ha permès tancar l’acte amb un eskerrik asko i un somriure d’orella a orella. A les 11.53 h abaixava el teló d’un dels actes principals d’aquesta oferta de compra tan mediàtica.