L'OPA hostil del BBVA sobre el Banc Sabadell torna a agafar embranzida. L'entitat canadenca RBC Capital Markets ha publicat un informe que aposta per la viabilitat de l'operació "probablement el primer semestre" d'enguany. Ara bé, els analistes del banc americà creuen que la resolució de Competència, que ha d'arribar cap a finals de febrer, imposarà "solucions", entre les quals destaca una millora del 10% de l'oferta inicial.
D'altra banda, RBC considera que la rebaixa de la condició d'acceptació del BBVA és un "aclariment de l'oferta", a més d'una "definició del que significa realment una acceptació de més del 50% per part dels accionistes de Sabadell". "L'aclariment és que l'oferta exclou les accions pròpies. A la pràctica, això vol dir que, en lloc de necessitar 2.721.000 vots dels accionistes per complir la condició d'acceptació mínima, el BBVA només en necessita 2.681.000, una reducció del 0,7% dels vots", expliquen.
No és l'única observació rellevant del document. RBC amplia el període de deliberació de Competència fins a "finals de primer trimestre", quan finalitzi la fase 2. "Si el BBVA està satisfet amb què les solucions proposades no destrueixin el valor de la transacció, l'oferta s'estendrà als accionistes de Sabadell, que tindran entre 30 i 70 dies per decidir si volen acceptar-la", recorden. I segons el seu pronòstic, la data clau és el 24 de juny, dia en què els accionistes decidiran si l'OPA té èxit o fracassa.
Cal dir, a més, que l'informe de RBC apunta que el BBVA disposarà d'un "dret a ampliar el termini en una data posterior als 30 dies d'acceptació, fins a un límit de 70 dies". Aleshores, l'entitat basca "farà un seguiment de quants accionistes han acceptat l'acord i, en funció del progrés, tindrà l'opció de millorar l'oferta abans que expiri el termini seleccionat". Segons l'informe del banc canadenc, la millora serà de l'esmentat 10%.
Carlos Torres defensa l'operació
El president del BBVA, Carlos Torres, ha insistit en una entrevista als canals oficials que l'OPA és "bona per a tothom" i que els accionistes del Banc Sabadell valoraran "l'extraordinari projecte d'unió d'ambdues entitats", que generaria una capacitat addicional de finançament de crèdit de "5.000 milions d'euros anuals". A més, Torres ha afegit que l'entitat basca ha presentat uns "compromisos inèdits" a Competència per garantir la inclusió financera, el crèdit a les pimes i la competitivitat.