Tot just abans de la Junta General d'Accionistes d'aquest dijous, la més important de la seva història, el Banc Sabadell ha insistit que no hi haurà OPA del BBVA. En aquest cas, ha estat per partida doble: "L'operació fa temps que ha descarrilat", ha assegurat César González-Bueno, conseller delegat del banc. Unes paraules que ja va pronunciar fa sis mesos i que ha repetit en una trobada amb periodistes al Círculo Ecuestre. Allà, també ha lamentat les filtracions de la resolució de la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC), les quals apunten a unes condicions que el dirigent ha titllat "d'insuficients". A la cita li ha acompanyat el president de l'entitat vallesana, Josep Oliu, qui s'ha expressat en termes molt similars: "L'operació no s'entén si no és per una fusió".
No és tan habitual que Oliu parli en públic, però sí que ho faci amb contundència. "Qui pensi que aquesta OPA té les mateixes sinergies amb fusió o sense, ha de ser molt intel·ligent", ha ironitzat. Sarcasme a una banda, el president del Sabadell ha subratllat que hi ha un risc "molt important" de sinergies negatives d'ingressos, "el que clar i català vol dir pèrdua de clients". Com a exemple, ha citat l'adquisició de Banco Popular per part del Banc Santander del 2017, la qual va generar grans fuites de clients. "No és bo per a Espanya, no és bo per a les pimes i no és bo per als accionistes. L'operació no té sentit", ha conclòs un González-Bueno que ha anat més enllà i ha explicat que "fins i tot el BBVA dubta de l'èxit de la fusió".
En tot moment, els dos dirigents han complementat les seves respostes i han combinat la rotunditat de les seves declaracions amb un to distès. Encara que el conseller delegat s'ha reivindicat com més "fusible", ha estat Oliu qui ha deixat més titulars. El president ha descartat tant que el BBVA desisteixi de l'operació com que millori la seva oferta. Fins ara, alguns experts de borsa havien apostat per un increment in extremis de la proposta inicial, la qual presenta una prima negativa des de mitjans de gener.
Oliu: "El principal projecte del Sabadell és invertir en el benestar de les pimes espanyoles i catalanes. No en tenim cap de competir amb bancs americans ni europeus"
Oliu, però, ha recomanat al president del BBVA, Carlos Torres, que "vagi amb molt de compte", perquè si el mercat reacciona negativament a una millora de l'oferta, podria abaixar la cotització del banc basc. "D'aquesta manera, el que li donava a l'accionista del Sabadell per un costat, ho perdria per l'altre". De fet, ha revelat que el mateix Torres ja va preveure la possibilitat en una carta que li va remetre fa un any.
Aquesta no és l'única cosa que li grinyola. També la diferència entre un model i l'altre. Oliu ha qualificat el Sabadell com un "projecte nacional", mentre que ha destacat el gruix de negoci que el BBVA té a Mèxic i Turquia, entre altres. Des del seu punt de vista, tot plegat mostra una diferència geoestratègica que l'accionista haurà de tenir en compte. "El principal projecte del Sabadell és invertir en el benestar de les pimes espanyoles i catalanes. No en tenim cap de competir amb bancs americans ni europeus", ha ressaltat, en referència a la concentració bancària que defensa l'entitat basca. En aquest sentit, ha apel·lat al lligam que existeix entre el banc vallesà i moltes de les grans companyies del territori, les quals "van ser fundades amb diners del Sabadell quan ningú no donava ni un cèntim".
El govern central i els accionistes, a l'espera de l'informe de Competència
La previsió inicial de la deliberació de la CNMC apuntava cap a finals de febrer o principis de març. A 11 dies de finalitzar el tercer mes de l'any, només es coneixen filtracions. Ara bé, si hi ha una cosa que uneix BBVA i Sabadell en tot aquest procés és el termini estimat del període d'acceptació de l'OPA. Oliu ha fet broma i ha predit que serà "al juliol o al setembre, com els exàmens", però no ha concretat cap data. I és lògic, perquè l'operació està ara mateix en mans alienes i tot indica que s'estendrà a una tercera fase, en què el govern espanyol podrà endurir-ne les condicions.
Oliu ha demanat claredat a l'executiu estatal pel que fa a la fusió i ha remarcat que l'OPA podria "fer mal" a Catalunya, la Comunitat Valenciana o la Regió de Múrcia. És a dir, ha al·ludit a una qüestió de cohesió territorial, la principal preocupació del govern de Pedro Sánchez. Aquesta és una de les palanques que el Consell de Ministres pot activar per imposar requisits més exigents, i al Sabadell ho saben. "No som un problema de seguretat nacional, però potser la fusió sí", ha insistit el president, amb un toc d'humor.
Amb un panorama tan incert, el Sabadell sí que ha volgut desmentir que cap dels grans accionistes com Blackrock, Zurich o Vanguard hagin pres encara un posicionament vers l'OPA. Ara bé, sí que han exposat, sense citar cap nom, que "la majoria d'inversors institucionals no veuen l'operació". González-Bueno ha apuntat que "el banc no està car" i que "fins i tot és barat", una opinió que compartirien aquests fons i que ha frenat cap suport a l'operació. En qualsevol cas, s'han remès a la resolució de la CNMC i la tercera fase del govern espanyol com a moments clau abans que aquests grups decideixin.
Un Sabadell "català" defensa a les 79 entitats excloses
Ja fa gairebé dos mesos d'ençà que el banc va decidir moure la seu social d'Alacant a Sabadell i tornar a Catalunya. Durant la presentació de resultats, González-Bueno va sostenir que el "Banc Sabadell havia de ser a Sabadell, igual que el BBVA a Bilbao o el Banc Santander a Santander". Oliu ha recitat aquesta frase i ha argumentat la decisió. "Cada any deia que no sabia quines eren les condicions, però que no es donaven. Aquest any contesto el mateix: no sé quines eren, però sé que es donaven", ha confessat. En realitat, Oliu ha agregat que "feia temps que es donaven", però no va fer el pas fins que "els astres estaven a favor".
González-Bueno creu que "no costava tant" que la CNMC es dirigís a les entitats excloses abans d'implementar els remeis de l'OPA i lamenta que no sigui "la conducta més eficaç per defensar la competència"
Si bé el discurs sobre el retorn ha estat idèntic, sí que ha canviat en una altra qüestió: la de les 79 entitats excloses per la CNMC al procés d'al·legacions. El passat 7 de febrer, González-Bueno va mostrar-se comprensiu amb la decisió pel gran volum d'institucions que es volien personar. Des d'aleshores, Foment del Treball, UGT i Pimec, entre altres, han explorat la via judicial per reclamar formar part de la segona fase i, fa uns dies, l'Audiència Nacional va aprovar els recursos de les dues primeres.
Amb tot, el conseller delegat ha matisat el seu discurs i ha carregat contra la CNMC per no haver-se dirigit a aquestes entitats a l'hora d'implementar els remeis de l'OPA. "No costava tant. Si fos així, no ens semblaria la conducta més eficaç per a la defensa de la competència a Espanya", ha criticat.
La trobada ha estat un aperitiu de cara a la Junta General d'Accionistes d'aquest 20 de març, un dia abans que la del BBVA. La cita tornarà a la ciutat de Sabadell després del retorn de l'entitat i generarà una expectació màxima per l'acollida de l'OPA i per l'aprovació d'uns dividends "apoteòsics i històrics". Per primer cop, el Banc Sabadell tindrà l'oportunitat de mesurar sobre el terreny la temperatura del seu accionariat. Preguntat per un titular, González-Bueno ha proclamat: "Creiem en un projecte en solitari". Un lema que segur que es repetirà més d'un cop aquest dijous a Fira Sabadell.