Este jueves nos hemos quitado con rumores sobre cambios de suyos bancarias de Caixabank y el Banco de Sabadell debido a la actualidad política de nuestro país. La reacción de los mercados ha sido positiva, y, por la tarde, el Banco de Sabadell ha decidido en un Consejo extraordinario cambiar su sede en Alicante. Además, fuentes de Caixabank informan que, en caso de cambio de sede social, el destino será Ciutat de Palma.
Los motivos por los cuales los dos grandes bancos catalanes tienen que cambiar de suyo son esencialmente dos: evitar los escapes de depósitos no catalanes y tranquilizar sus accionistas, puesto que durante las últimas sesiones al mercado de valores han sufrido un castigo importante. Por otro lado, los depósitos. Hay que recordar que la licencia bancaria es española y, en caso de independencia, su acceso al Banco Central Europeo depende de este hecho. Así pues, el cambio de sede tiene poca importancia en el ámbito de los fundamentales técnicos, puesto que ni las oficinas ni los cajeros marcharán .
Uno de los aspectos más comentados ha sido si la decisión se ha tomado para hacer presión contra el proceso de secesión. Mi opinión es que no, puesto que de ser así hubieran puesto la sede en Madrid. Sin duda, esto hubiera sido un golpe moral importante pero el hecho que los bancos no salgan de los Países Catalanes es una señal que no tiene interpretación posible: Caixabank se mueve a Baleares por motivos históricos (Caja de Pensiones de Barcelona y Baleares) y el Sabadell va a Alicante, puesto que ha absorbido cajas valencianas. La señal es importante - volverán- y el motivo es simple: Caixabank hace el 70% del beneficio español en Cataluña. Sabadell tiene un negocio bancario más diversificado pero es un banco más orientado a empresas que a particulares, el que implica que no puede renunciar en Cataluña ni en el supuesto de que quisiera hacerlo (que ya los dique yo que no es así).
Caixabank se mueve a Baleares por motivos históricos y el Sabadell en Alicante, puesto que ha absorbido cajas valencianas
Entrando en el terreno más técnico, hay dos buenos motivos para cambiar de sede. El primero, el colateral. El colateral son los activos que los bancos entregan al BCE para obtener liquidez de emergencia - sea al Marginal Lending Facility o al Emergency Liquidity Assistance (ELA) - tiene que ser de la zona Euro. Si Cataluña se independiza, está para ver qué decisiones tomará el BCE, asumiendo que las puede tomar antes de que se pronuncie el Tribunal Europeo de Justicia. Tener las sedes de los bancos a los Países Catalanes es la mejor garantía que tienen los catalanes que una Cataluña independiente podrá emplear el euro sin problemas.
El segundo motivo técnico es que Caixabank y el Sabadell son Entidades de Interés Sistèmic. Esto quiere decir que legalmente los bancos europeos tienen la obligación de rescatar estos dos bancos si aparece un agujero debido a la incertidumbre y la inestabilidad. No tengan ninguna duda que si estos dos bancos caen, lo hará el sistema bancario entero. No creo que España se pueda permitir un escape de depósitos masiva. El caso Banco Popular ya provocó gran malestar en Europa.
Si estos dos bancos caen, lo hará el sistema bancario entero
El detalle relevante es que las caídas fuertes a bolsa han surgido arran el discurso del Rey Felip VI. Si alguien dudaba que el Parlamento no iba seriamente, el Rey de España los ha desvanecido completamente. En consecuencia, la independencia de Cataluña ya es un escenario probable.