La OPA hostil del BBVA sobre el Banc Sabadell vuelve a cobrar impulso. La entidad canadiense RBC Capital Markets ha publicado un informe que apuesta por la viabilidad de la operación "probablemente en el primer semestre" de este año. Sin embargo, los analistas del banco americano creen que la resolución de Competencia, que debe llegar hacia finales de febrero, impondrá "soluciones", entre las cuales destaca una mejora del 10% de la oferta inicial.
Por otro lado, RBC considera que la rebaja de la condición de aceptación del BBVA es un "aclaramiento de la oferta", además de una "definición de lo que realmente significa una aceptación de más del 50% por parte de los accionistas de Sabadell". "El aclaramiento es que la oferta excluye las acciones propias. En la práctica, esto significa que, en lugar de necesitar 2.721.000 votos de los accionistas para cumplir la condición de aceptación mínima, el BBVA solo necesita 2.681.000, una reducción del 0,7% de los votos", explican.
No es la única observación relevante del documento. RBC amplía el período de deliberación de Competencia hasta "finales del primer trimestre", cuando finalice la fase 2. "Si el BBVA está satisfecho con que las soluciones propuestas no destruyan el valor de la transacción, la oferta se extenderá a los accionistas de Sabadell, que tendrán entre 30 y 70 días para decidir si quieren aceptarla", recuerdan. Y según su pronóstico, la fecha clave es el 24 de junio, día en que los accionistas decidirán si la OPA tiene éxito o fracasa.
Cabe decir, además, que el informe de RBC apunta que el BBVA dispondrá de un "derecho a ampliar el plazo en una fecha posterior a los 30 días de aceptación, hasta un límite de 70 días". Entonces, la entidad vasca "hará un seguimiento de cuántos accionistas han aceptado el acuerdo y, en función del progreso, tendrá la opción de mejorar la oferta antes de que expire el plazo seleccionado". Según el informe del banco canadiense, la mejora será del mencionado 10%.
Carlos Torres defiende la operación
El presidente del BBVA, Carlos Torres, ha insistido en una entrevista en los canales oficiales que la OPA es "buena para todos" y que los accionistas del Banc Sabadell valorarán "el extraordinario proyecto de unión de ambas entidades", que generaría una capacidad adicional de financiación de crédito de "5.000 millones anuales". Además, Torres ha añadido que la entidad vasca ha presentado unos "compromisos inéditos" a Competencia para garantizar la inclusión financiera, el crédito a las pymes y la competitividad.